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机械制造:四川青海可再生能源就近消纳试点 看好光伏设备长期政策利好

2018-11-19 类别:行业研究 机构:国海证券 研究员:冯胜

[摘要]

投资要点:


市场表现:11月12日至11月16日,沪深300指数上涨2.85%,机械设备行业指数上涨5.38%,位于所有一级行业中的第13位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是楼宇设备、环保设备、磨具磨料,期内涨跌幅分别为12.86%、11.43%、10.05%;表现最差的三个细分子行业分别是铁路设备、冶金矿采化工设备、油田服务,期内涨跌幅分别为2.28%、1.12%、-1.34%。


维持行业“中性”评级。从机械设备类公司已发布的三季度业绩预告来看,行业整体盈利正加速下滑,尤其是涉及政府扶持和下游行业景气度出现拐点的细分领域。本周机械行业整体估值水平有所上升,截止到11月16日,机械行业P/E(TTM)为25.56倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.36x(前值为2.27x),维持行业“中性”评级。建议围绕下游景气度确定性上行的细分板块进行布局,比如油服设备、炼化设备、天然气管输设备、消费类设备;本周重点推荐服务机器人行业龙头——科沃斯,国产口腔CBCT龙头——美亚光电,国内动密封行业龙头——日机密封,光伏单晶炉龙头——晶盛机电,光伏电池片设备龙头——捷佳伟创。


油服装备行业:美石油活跃钻井数续刷2015年3月以来新高,持续看好油服装备行业。贝克休斯公布数据显示,截至11月16日,美国石油活跃钻井数增加2座至888座,过去六周内有五周录得增长,续刷2015年3月以来新高;去年同期为738座。预计2018年油气钻井总数将达到1031座,2019年将达到1092座,2020年将达到1227。我们认为,石油供需处于紧平衡状态,布油近期回调至64美元附近有望企稳,2018-2019年国际上各大油气公司加大勘探开采力度趋势不变;国内方面,7月份后能源安全战略重要性凸显,政策驱动下“三桶油”有望开启新一轮资本开支;油气装备板块的投资机会已经到来。油服领域我们看好杰瑞股份,关注中海油服、海油工程、中油工程、*ST油服、石化机械、中曼石油、博迈科。


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东吴证券11-15
中信建投11-04