汽车：58.8万的MODEL3贵在何处

2018-11-19 类别：行业研究 机构：国信证券 研究员：梁超

[摘要]

事项：

11月16日，首批中国地区特斯拉Model3预定客户收到特斯拉的订单确认邮件，并开始进行预选配，Model3在中国区的售价也随之出炉。Model3提供长续航全轮驱动版和高性能全轮驱动版两款车型。其中，长续航版本裸配价格58.8万，高性能版本价格为69.8万。

评论：

进口Model3国内售价高出美国本地60%，主要在于中国对美进口车关税税率提高11月16日，首批中国地区特斯拉Model3预定客户收到特斯拉的订单确认邮件，并开始进行预选配，Model3在中国区的售价也随之出炉。Model3提供长续航全轮驱动版和高性能全轮驱动版两款车型。其中，长续航版本裸配价格58.8万，高性能版本价格为69.8万。作为特斯拉实现走量的关键车型，Model3在美国一共有四种版本车型（标准版、中等续航版、长续航版、高性能版），美国售价在3.5万美元-6.4万美元（24万人民币-44万人民币）区间。我们认为，本次公布的两款在售Model3车型的国内价格相较美国本地售价高出60%左右，但是考虑续航里程、关税税率等影响因素，国内Model3售价基本符合预期。

58.8万的特斯拉Model3贵在何处？1）贵在续航：58.8万对应的是5.3万美元的长续航全轮驱动版。目前美国在售的Model3有中等续航版、长续航全轮驱动版、高性能全轮驱动版三款，而3.5万美元（24万人民币）的标准版暂不接受预订。价格方面：中等续航版美国售价为4.6万美元，国内暂无订单确认；长续航全轮驱动版美国售价为5.3万美元（37万人民币），国内售价58.8万人民币；高性能全轮驱动版美国售价6.4万美元（44万人民币），国内售价69.8万人民币。续航方面：国内在售的长续航版和高性能版两款的续航里程均接近500公里，远高于标准版的350公里续航里程。加速方面：长续航版最高时速为233公里/小时，百公里加速4.7秒；高性能版最高时速250公里/小时，百公里加速仅需3.5秒。