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机械制造:关注致密油气开发带来的增量市场

2018-11-18 类别:行业研究 机构:国盛证券 研究员:姚健

[摘要]

关注致密油气开发带来的增量市场本周主题研究:从油服产业链的视角,市场今年讨论较多的是页岩气开发带来的增量投资,诸多民营油服企业参与到中石油西南页岩气区块的开发当中,此前我们也有专门的主题研究对此进行过阐述。本篇主题研究我们将视角切换到致密油气,事实上,页岩油气是致密油气的一种,但在我国的油气资源划分中,尚未把致密油气划分到非常规油气当中(页岩油气属于非常规油气)。数据显示,我国致密气的产量已经超过300亿立方米/年,而致密气预计可开采储量8.8亿立方米,致密油预计可开采储量超过13亿吨,是我国未来油气资源稳产、增产的重要来源。中石油预期到2020年发现15亿吨致密油,到2030年致密油储量增至60亿吨。此背景下,中石油到2020年有望建成致密油产量150万吨/年,到2030年进一步提高到1000万吨/年,且在国家能源安全战略的大背景下,此规划有望超预期进展。


本周核心观点:中国交通运输部预计,到2020年全国城市轨道交通运营里程将超过6000公里。截至2018年10月底,中国内地共有24个省份的35个城市开通运营轨道交通,运营线路163条、总里程4909公里,目前规划建设里程7700公里,其中在建里程超过6000公里。我们预计轨道交通已经迈过政策低谷期,有望迎来新的建设高峰,重点关注中国中车、今创集团;本周国际原油价格出现较大幅度调整,相关油服标的也顺势调整,我们认为国内油气资本开支确定性高、国际油价有望短空长多维持相对高位,下跌带来配臵机会,继续建议重点关注杰瑞股份、通源石油等;工程机械板块看好工程机械核心零部件龙头恒立液压、高空作业平台龙头浙江鼎力;建议市场重点关注中小市值、高增长标的,建议重点关注田中精机、克来机电、日机密封等。


一周市场回顾:本周机械板块上涨5.70%,沪深300上涨1.88%。年初以来,机械板块下跌28.02%,沪深300下跌14.43%。本周机械板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:康力电梯(32.86%)、厚普股份(36.06%)、银宝山新(30.77%)、新日恒力(22.33%)、杭齿前进(22.10%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:杰瑞股份(-12.21%)、三垒股份(-9.76%)、石化机械(-9.73%)、天业通联(-8.78%)、通源石油(-6.61%)。


风险提示:贸易摩擦不确定性仍存,基建投资不达预期,制造业周期性下滑风险。


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