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工业综合:基本面稳增向好 关注低估值龙头与业绩优异整机厂

2018-11-25 类别:行业研究 机构:方正证券 研究员:段小虎

[摘要]

投资要点行情回顾本周上证综指下跌3.72%,中证军工指数下跌4.58%,报收6683.04点,跑输沪深300指数1.08个百分点,跑赢创业板指数2.15个百分点,较10月18日低点上涨3.60%,重点个股中航沈飞、中航飞机、中直股份、四创电子、航天电器、中航光电、中航机电、内蒙一机、航天发展,分别较10月低点上涨:


1.11%、4.20%、7.89%、8.78%、5.35%、1.59%、5.36%、2.82%、19.58%。中证军工指数成份股中涨幅前五为:高德红外(1.04%)、欧比特(0.98%)、航天机电(0.92%)、中直股份(0.66%)、北斗星通(0.65%),跌幅前五为:太极股份(-14.45%)、亚光科技(-12.28%)、雷科防务(-11.51%)、杰塞科技(-8.86%)、火炬电子(-8.85%)。


军工板块估值具有上行潜力:当前方正军工板块公募基金持仓回升至历史中位附近,军工板块估值57X,较最高估值水平下跌73%,处于近三年最低位;主要公司备考PE分别为23X(25%配套融资)、29X(50%配套融资),备考估值亦处于合理区间低位。


当前行业核心观点台湾九合一民进党大败,关注台湾岛内政治生态转变可能带来的地缘政治局势变化。据海外网11月25日电,台湾地区九合一选举结果出炉,民进党大败,仅在22个县市席位中占6席,为此,24日晚间蔡英文已宣布辞去民进党党主席职务。


九合一的结果常作为台湾地区领导人选举的风向标,民进党在此次选举中大败,特别是其在曾经的绿营铁票仓高雄败北,表明台湾民众对其过去两年执政的强烈不满。与此相对,草根韩国瑜一夜间红透台湾,正如台湾中评社评论,他的政治主张代表了台湾普通民众诉求,那便是货卖得出去,人进得来,寻求经济上的发展。我们认为,民进党的惨败表明台湾岛内政治生态主流正在发生重要转变,或从民进党当前的联美抗中、两国论中转向九二共识,台湾民众亦迫切希望两岸在和平、广泛交流中共荣,改善自身的经济民生。亚太地区多方角力,地缘政治局势一波三折凸显其发展趋势的非线性化,建议投资者在中美对抗长期深入演进的背景下,关注岛内政治生态转变可能带来的台海地缘局势变化。


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广发证券12-26
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广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

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财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04