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汽车:新能源汽车产能持续提升 竞争优势逐渐加强

2018-12-31 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

市场回顾整体:上周(20181224—20181230),沪深300下跌0.62%,创业板下跌1.57%,汽车行业下跌0.80%,在中信(一级)29个行业中排名第12位。


细分行业:7个子行业(中信三级)仅乘用车行业上涨,涨幅为1.04%,摩托车及其他行业以3.27%的跌幅领跌。


个股:剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因,汽车行业(中信)上周36只个股实现正收益。其中,万丰奥威以11.19%的涨幅领涨,富临精工以10.42%的跌幅领跌。


估值:截至2018年12月28日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为14.99,新能源汽车的市盈率为13.16,估值较上周均有下降。


行业动态新车上市(详细内容见正文)行业要闻:


1)广汽新能源工厂竣工,首期年产能20万辆;2)总投资50亿元,比亚迪中山项目开始动工;3)工信部印发车联网产业发展行动计划。


重要上市公司公告(详细内容见正文)投资建议2018年以来,汽车产销不佳,行业整体压力较大,但是新能源汽车整体表现突出,产销增速都远超过行业整体水平建议关注:1)资金链完整、市占率领先、产业链布局充分的整车龙头;2)技术壁垒较高、有望实现海外替代的细分行业龙头;3)具有较高技术研发能力、高端产能的新能源汽车上游供应商。


风险提示宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。


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