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造纸印刷包装:2019年第二批进口废纸名单公示 国废价格与外废价差缩小

2019-01-06 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

本周主要观点及投资建议2019第二批进口废纸名单公示,9家造纸企业新获进口许可,新核准总量为43.15万吨,前两批外废配额延续了向龙头集中的趋势。


目前已公布的两批名单,共核定进口量546.6680万吨,已达到2018年前7批总量之和。目前,玖龙、理文、山鹰、广州造纸、山东华泰5家企业合计获得428.3280万吨,占总量的78.35%,龙头纸企优势非常明显。


受下游需求影响废纸需求减少,国废价格下行,造纸企业美废进口积极性降低,国废价格与外废价差缩小。受到下游包装市场需求减少的影响,18年包装原纸产销量均出现下滑,纸厂对原材料废纸的需求也随之减少。从9月份开始,国废价格开始出现大幅度下调,目前的价格相比最高点已下跌近一半。截止1月4日,国内废纸到厂平均价格为2247元/吨,美废13#外商平均价313美元/吨。考虑25%关税因素,当前美废价格已高于部分国废成本。


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市场回顾本周,上证综指上涨0.84%%,报收2514.87点,轻工制造指数微涨0.02%,在申万28个一级行业中排名第19。


分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:文娱用品(+1.85%)、珠宝首饰(+1.55%)、包装印刷(-1.04%)、造纸(-1.40%)、家具(-2.75%)、其他轻工制造(+5.58%)。


行业动态2019年第二批进口废纸名单公示2020年前外废零进口目标明确各大纸企停机保价2019年第一波涨价函纸厂集体上调100元/吨风险提示宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。


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