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半导体、电子设备:科创板政策将陆续出台 荐1股

2019-01-07 类别:行业研究 机构:上海证券 研究员:张涛

[摘要]

电子板块一周表现回顾:


上周上证综指上升0.84%、深证成指上升0.62%、中小板指上升0.29%、创业板指下降0.43%、上证50上升0.94%、沪深300上升0.84%。申万电子指数下降0.28%,排名申万28个一级行业中的第23位。


热点解读:


科创板政策将陆续出台集成电路企业或迎利好1月5日正是科创板提出满两月,证监会和上交所也在全力推进中。市场预期今年二季度有望开板。半导体产业是高科技发展的风向标,虽然2019半导体产业目前库存处在历史高位,但叠加5G商用、物联网、数据中心、汽车电子等领域的发展,半导体产业中长期依旧值得期待。2018年12月14日,上海浦东新区政府与上海证券交易所联合举行长三角资本市场服务基地揭牌仪式,并签署战略合作备忘录和基地共建协议,其中在上市培育方面,长三角资本市场服务基地将重点关注区域内拟科创板上市企业,建议关注在科创类公司中已有布局的上市公司。


北方华创发布分红规划以及非公募资公告公司发布股东分红回报规划,原则上每年进行一次现金分红,每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。另外公司拟向国家集成电路基金、北京电控、京国瑞基金和北京集成电路基金共4名特定对象进行不超过21亿元规模的非公开发行。拟募集资金中的18.8亿元投向高端集成电路装备研发及产业化项目,2.2亿元投向高精密电子元器件产业化基地扩产项目。目前电脑芯片、手机芯片制程已经逐渐向14nm、10nm甚至7nm演进,公司目前14nm制程设备已经进入客户验证周期。高端集成电路装备研发及产业化项目核心内容之一是开展5/7纳米关键集成电路装备的研发,我们认为募投项目有利于公司加快高端制程设备的产业化进程。


投资建议5G商用、汽车电子化程度提升等加速高频高速、多层PCB产品的市场需求,同时环保政策提升行业集中度,智能化产线将助推PCB成本得到进一步控制,未来板块盈利能力有望进一步改善,建议关注产能逐步释放增厚业绩的生益科技、景旺电子、深南电路;从手机天线端来看,5G商用将带动MassiveMIMO的升级以及LCP天线和LDS天线的推广,未来天线ASP将显著提升,助推相关企业盈利能力提升,建议关注天线龙头信维通信。


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