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机械制造:平价上网时代加速到来 持续看好光伏设备板块

2019-01-28 类别:行业研究 机构:国海证券 研究员:冯胜

[摘要]

投资要点:


市场表现:1月21日至1月25日,沪深300指数下降0.49%,机械设备行业指数上涨0.32%,位于所有一级行业中的第9位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是内燃机、制冷空调设备、工程机械,期内涨跌幅分别为24.89%、3.66%、2.85%;表现最差的三个细分子行业分别是机床工具、磨具磨料、铁路设备,期内涨跌幅分别为-5.08%、-4.26%、-3.11%。


维持行业“中性”评级。截止到1月25日,机械行业P/E(TTM)为25.22倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.35x(前值为2.36x),维持行业“中性”评级。中央经济工作会议定调基建补短板,紧抓PPP等主线,将制造业高质量发展列为年度第一大重点工作,实施更大规模的减税降费;我们建议围绕下游景气度确定性上行的细分板块进行布局,包括轨道交通、光伏设备、服务机器人、口腔医疗设备等;本周重点推荐服务机器人行业龙头——科沃斯,国产口腔CBCT龙头——美亚光电,国内动密封行业龙头——日机密封,国产GPU龙头——景嘉微,光伏电池片设备龙头——捷佳伟创,轨道交通装备龙头——中国中车。


轨道交通:央企混改+加大铁路投资力度,看好轨道交通行业发展。近日,在陆续召开的2019年度工作会上,铁路等重点领域央企表示,将加快建设世界一流企业,在加大投资力度“补短板、稳增长”的同时,还明确了混改计划,积极引入社会资本;中国铁路总公司表示,2018年全国铁路固定资产投资完成8028亿元,2019年将保持强度规模,力争川藏铁路三季度末具备开工建设条件,并实施铁路领域混改3年工作计划,择优推进混改试点;加大经营性项目吸引直接投资力度,推进单价承包、专业分包等试点工作。我们认为,2019年国内轨道交通投资建设将保持增长,看好轨交行业发展;推荐轨道交通装备龙头中国中车,关注高铁动车配件公司华铁股份。


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