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有色金属:金属上涨 荐9股

2019-01-27 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤

[摘要]

在基建补短板和美元下挫共同作用下,本周工业金属和黄金价格均上涨。据百川数据,2018年12月我国进口缅甸锡矿1.77万吨,较2017年同期下降2.8万吨,缅甸锡矿短缺或将持续。考虑美国就业数据依旧强劲带来的消费预期改善、中国基建补短板带来的投资需求提升,建议投资者关注:紫金矿业(A、H)、云南铜业、江西铜业、驰宏锌锗、中国铝业(A、H)、兴业矿业、银泰资源、山东黄金(A、H)、中金黄金等。


工业金属:进口缅甸锡矿全年降25%据wind,本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.38%、1.87%、5.56%、3.91%、-0.07%、1.19%,库存变化为8.27%、-0.18%、-10.8%、-4.32%、75.65%、0.77%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-1%、0.33%、-0.31%、0.21%、0.65%、0.82%,库存变化为-0.63%、-1.69%、-18.26%、-46.66%、-2.07%、-1.60%。本周大部分LME工业金属价格均有不同程度上涨,LME铅价涨幅明显。据百川数据,2018年12月我国进口缅甸锡矿1.77万吨,较2017年同期下降2.8万吨;2018年全年进口缅甸锡矿21.87万吨,同比下降25%,缅甸锡矿短缺或将持续。


锂电材料:12月中国碳酸锂销量同比增19.1%据百川资讯,本周电池级碳酸锂维持7.9万元/吨,工业级碳酸锂维持6.8万元/吨;氢氧化锂维持10.85万元/吨;长江钴价下降2.19%至33.5万元/吨,MB钴下调至32.8-36.25万元/吨。据亚洲金属网,2018年12月中国碳酸锂产量为9195吨,同比增4.7%;销量为9485吨,同比增19.1%;需求整体较好,价格短期持稳运行。国内外钴价差趋于合理水平,但继续处于下跌趋势。


贵金属:美联储缩表放缓预期再升温,美元跌0.57%,金价涨2.14%据wind,本周美元指数跌0.57%至95.82,黄金涨2.14%至1308.70美元/盎司。据华尔街日报,美联储官员即将就何时停止减持资产负债表上的债券做出决定,下周的联邦公开市场委员会会议可能会进一步考虑何时结束这一举措,美元指数承压下跌。短期来看,美联储缩表放缓的预期持续加强,但美国就业数据仍强劲、通胀上行不明显,金价短期或承压上行。


小金属:2018年烧结钕铁硼毛坯产量同比增5%据百川资讯,氧化镨钕下跌0.32%至31.10万元/吨;氧化镝上涨0.83%至121万元/吨。黑钨精矿维持9.55万元/吨;钼精矿上涨1.35%至1500元/吨度。据工信部,2018年烧结钕铁硼毛坯产量约15.5万吨,同比增加5%,粘接钕铁硼产量0.7万吨,同比增加5%,稀土全年需求较好。


风险提示:国内政策执行力度不及预期;金属价格大幅波动致公司业绩下滑;全球经济复苏缓慢;中美贸易摩擦再升温。


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