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机械制造:软包电池崛起 荐2股

2019-01-27 类别:行业研究 机构:国盛证券 研究员:姚健

[摘要]

本周主题研究:软包电池关注提升,叠片机及铝塑膜突破促行业发展。高工锂电数据统计,2018年国内新能源汽车软包动力电池装机总电量约7.62GWh,同比增长60.73%,占整体总装机电量的13.4%,宁德时代、比亚迪、国轩高科等均积极布局。高能量密度趋势下,软包电池性能优势突出。


根据高工锂电的统计,软包电池比同等容量的钢壳锂电池轻40%、较铝壳包装电池轻20%,与同样尺寸的铝壳电池,容量高出50%。制约软包电池大规模推广的两大因素逐步改善,一方面,国内铝塑膜基本已进入低端消费电子类电池供应链,并逐步导入中高端消费电子类电池市场。另一方面,叠片企业三方面寻求突破:1、高速率叠片设备路线;2、切叠一体机(五金模切/激光模切、叠片机自由组合);3、吸附式高速叠片设备。赢合科技、吉阳等龙头企业在高速率方向上不断突破,且均推出了切叠一体机;先导智能正在加大叠片设备布局,卷绕、叠片双管齐下。行业技术变革,上游制造设备先行,重点关注先导智能、赢合科技等。


本周核心观点:市场情绪回暖,关注增长确定性。光伏和锂电设备下游景气度相对较高,政策趋于稳定、投资景气度处于高水位,有望维持相关产业链公司的估值水平,重点关注在手订单支撑未来高增长的捷佳伟创、先导智能等;轨交板块需重点关注下游招标、投资的真实热度,我们认为城轨比高铁弹性更为明显,核心标的中国中车、众合科技、今创集团等。工程机械板块关注相关上市公司业绩与市场预期差,重点关注三一重工、恒立液压、浙江鼎力等。个股方面,重点推荐电力巡检机器人企业亿嘉和、关注其市场和产品的双向拓展;重点关注物联网燃气表企业金卡智能,关注地方燃气公司对物联网表的推广积极性;题材方面,燃料电池涨幅领先,产业链调研显示行业拐点尚未到来,但在地方加大投资力度以及国家补贴维持的背景下从制氢到储氢以及最关键的燃料电池系统环节都在加速,建议关注雪人股份、富瑞特装等。


一周市场回顾:本周机械板块上涨0.07%,沪深300上涨0.70%。年初以来,机械板块上涨4.87%,沪深300上涨4.94%。本周机械板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:全柴动力(60.76%)、天业通联(46.95%)、康跃科技(34.33%)、盾安环境(30.13%)、银宝山新(24.15%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:吉艾科技(-16.65%)、沈阳机床(-15.05%)、金银河(-13.84%)、远方信息(-10.08%)、优德精密(-9.84%)。


风险提示:基建投资不达预期,制造业周期性下滑风险。


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中信建投11-04