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汽车:聚焦新能源产业链 零部件龙头潜力大

2019-01-28 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

市场回顾整体:上周(20190121-20190127),沪深300上涨0.51%,创业板下跌0.16%,中信一级29个行业涨跌不一,其中汽车行业上涨1.44%,排名第3。


细分行业:7个子行业(中信三级)分化严重,其中专用汽车板块以6.39%的涨幅领涨,客车板块以2.15%的跌幅领跌。


个股:剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因和亚夏汽车,汽车行业(中信)上周79只个股实现正收益。其中,全柴动力以60.76%的涨幅领涨,光洋股份以8.45%的跌幅领跌。


估值:截至2019年1月25日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为15.34,新能源汽车的市盈率为13.89,估值略有回调。


行业动态新车上市行业要闻:


1)工信部:公开征求对强制性国家标准《乘用车燃料消耗量限值》和《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》(征求意见稿)的意见。


2)丰田、松下将于2020年成立动力电池合资公司3)恒大追投新能源10.6亿元并购顶尖电池企业重要上市公司公告(详细内容见正文)投资建议目前,汽车行业产销增速放缓的趋势已经形成,行业竞争加剧,未来仍有一定下行压力,但技术提升,新兴产业崛起,汽车行业仍然存在结构性投资机会。因此,建议汽车行业选股时遵循三条主线:


1)整车龙头;2)产品升级空间较大的零部件行业龙头供应商;3)聚焦新能源汽车产业链。


风险提示宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。


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