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信息科技:年报普遍计提商誉减值 荐4股

2019-02-10 类别:行业研究 机构:国海证券 研究员:宝幼琛

[摘要]

投资要点:


上周回顾上周计算机板块(中信分类)下跌1.15%,涨幅排名位列29个行业中第18位,同期沪深300上涨1.98%。计算机板块跑输大盘。


本周观点上周,年报业绩预告披露完毕,由于商誉减值及应收计提等原因,计算机公司业绩普遍不达预期,因此板块整体跑输大盘。而部分业绩兑现的计算机真成长个股获得市场青睐,上海钢联预计全年实现利润1.29亿,同比增长167.13%。中科创达预计实现盈利1.55亿-1.75亿,同比增长98.61%-124.23%。以上业绩同比高增长个股均在预告披露后股价实现较好涨幅,在上市公司业绩增长普遍低于预期的环境下,通过内生增长兑现业绩的公司将获得市场给予的成长溢价。


板块上建议继续关注人工智能、普惠金融、互联网医疗等高景气度领域,随着深度神经网络等算法不断强化和应用落地,AI部分领域商业化条件已经得到充分满足。AI技术的落地不断打开新的市场空间,众多领域仍属蓝海。建议关注科大讯飞、华宇软件、中科曙光等。普惠金融是过去几年计算机2.0业务率先落地并盈利爆发的领域,相关企业在2019年有望取得较好增长,估值较低,建议持续关注航天信息、上海钢联、恒生电子、金证股份等公司。医疗信息化仍处于高景气周期,医疗信息化订单增速不减;智慧医疗政策层面得以放开,互联网企业与医疗信息化厂商的深度结合将互联网医疗推向新的高度。建议重点关注:万达信息、卫宁健康、东华软件、东软集团、创业软件、国新健康、思创医惠。


本周重点推荐标的:上海钢联、万达信息、科大讯飞、恒生电子。


2019年计算机行业估值触底,营收及利润预计后续将保持较快增长,我们对行业持“推荐”评级。


风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险、重点公司业绩不达预期。


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