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半导体、电子设备:科创板开闸 关注企业定价对电子板块估值影响

2019-03-04 类别:行业研究 机构:上海证券 研究员:张涛

[摘要]

一周热点解读:


科创板开闸电子板块有望迎估值提升科创板设立的相关制度规则正式发布,企业IPO申请渠道开启。我们认为科创板开闸对市场存在一定分流压力,但从结构上看,科创板上市企业为部分参控股企业形成投资收益预期,同时或将提升市场对电子板块中IC设计、半导体设备相关公司的估值水平。


工信部发超高清视频内容产业行动计划3月2日,工信部发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》,预计2022年,我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元。我们认为,数据量的提升是下一轮半导体产业发展的核心动力。从数据产生、传输、处理和存储这几个角度思考电子产业发展,我们持续推荐5G基建、射频器件及天线、国内布局CMOS影像技术的上市公司以及存储器相关标的。


市场行情回顾:


上周上证综指上升6.77%、深证成指上升5.97%、中小板指上升4.41%、创业板指上升7.66%、上证50上升7.49%、沪深300上升6.52%。


申万电子指数上升2.86%,排名申万28个一级行业中的第26位。A股电子板块个股方面,期间股价上涨幅度较大的有领益智造(28.54%)、奥拓电子(22.08%)、飞乐音响(21.91%)、北京君正(19.57%)、奥士康(18.52%)。期间股价涨幅后五的长电科技(-5.63%)、风华高科(-6.27%)、盈趣科技-6.30%)、泰晶科技(7.13%)、联得装备(-9.00%)。


投资建议科创板设立的相关制度规则正式发布,企业可以提交IPO申请。我们认为科创板开闸对市场存在一定分流压力,但从结构上看,科创板上市企业为部分参控股企业形成投资收益预期,同时或将提升市场对电子板块中IC设计、半导体设备相关公司的估值水平。建议重点关注北方华创(协同中芯国际研发14nm制程设备)、三安光电(化合物半导体产业化核心标的)以及IC设计领域的公司等。3月2日,工信部发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》,我们认为,数据量的提升是下一轮半导体产业发展的核心动力。从数据产生、传输、处理和存储这几个角度思考电子产业发展,我们持续推荐5G基建标的:深南电路、沪电股份、生益科技;射频器件及天线标的:麦捷科技、信维通信;PCB板块景旺电子;国内布局CMOS影像技术的上市公司以及国内存储器相关公司。


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