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汽车:特斯拉发布MODELY 荐8股

2019-03-17 类别:行业研究 机构:长江证券 研究员:高登

[摘要]

报告要点事件描述北京时间2019年3月15日,特斯拉发布全新车型ModelY。


事件评论特斯拉发布ModelY,产品序列进一步完善。ModelY定位为SUV,空间比Model3大了10%左右,可提供5座或7座车型。ModelY标准续航版售价3.9万美金,较Model3高4000美金。ModelY的定位是用来填补Model3与ModelX之间的产品空白,更好地完善了特斯拉的产品序列。


ModelY将基于Model3平台开发,与Model3共享超过75%的零部件,有助于加速量产及降低成本。ModelY长续航版2020年秋季上市,标准续航版2021年春季上市。ModelY将先在美国内华达州超级工厂生产,后续也将在上海超级工厂进行国产。


国产后,ModelY最低价或可下降至30万元人民币以下。ModelY先在美国生产,特斯拉将先以进口方式销售ModelY中高配车型,厂商预估指导价为43.5-52.6万元。ModelY标准续航版售价3.9万美金,以当前汇率计算,美国售价仅为26.2万元人民币。后续如在上海工厂生产,国产后价格或在26-30万元人民币,相比进口销售的中高配车型售价大幅降低。


契合中美消费者需求,ModelY销量空间巨大。全球来看,汽车销量最大的国家为中国和美国,中美SUV销量占比均在40%以上,ModelY定位为热销的SUV细分市场,战略意义不亚于Model3。具体到中国市场,2018年有6款售价20万以上SUV销量超过10万辆,考虑到国产后ModelY最低价或可降至30万以下,凭借较强性能+平民定价,ModelY热销可期,我们认为ModelY是助力特斯拉远期在华销量冲刺50万辆的关键车型。


国产助力特斯拉快速放量,继续推荐产业链受益标的。Model3和ModelY国产后售价有望都低于30万元人民币,在华销量空间巨大,将拉动特斯拉供应商业绩。结合公司业绩和估值水平,建议关注拓普集团、凌云股份、旭升股份、三花智控(电新&家电覆盖)、岱美股份、华域汽车。此外,行业智能网联渗透加速背景下,建议重点关注德赛西威和保隆科技。


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