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医疗保健:医药行业2019Q1业绩前瞻 荐1股

2019-04-07 类别:行业研究 机构:长江证券 研究员:高岳

[摘要]

报告要点医药行业2019Q1业绩前瞻我们预计,2019年一季报医药生物行业基本面景气有望维持,医药板块上市公司业绩增长预计较为稳健。


1)创新药:有望逐步走入兑现期,建议关注恒瑞医药、贝达药业、康弘药业等创新药企业及凯莱英等CMO/CRO企业。恒瑞医药预计19年一季报归母净利润同比增长约30%;贝达药业预计19年一季报归母净利润同比增长约20%;康弘药业预计19年一季报归母净利润同比增长约20%-25%;凯莱英预计19年一季报归母净利润同比增长约40%;药明康德预计19年一季报归母净利润同比增长约15%-25%。


2)仿制药:带量采购的持续推进,将弱化仿制药的营销、弱化单一品种,强调一篮子品种竞争。看好普利制药和通化东宝等。普利制药预计19年一季报归母净利润同比增长100%-125%;通化东宝预计19年一季报归母净利润同比增长15%-20%;恩华药业预计19年一季报归母净利润同比增长15%-35%。


3)原料药:在环保和质量标准提升的双重作用下,有望迎来盈利能力和行业地位的改善,建议关注美诺华、天宇股份等。


4)品牌中药:受益消费升级、疾病谱的变化、消费者自我诊疗意识提升等因素拉动,品牌中药企业有望受益产品量价齐升,业绩维持稳定增长。片仔癀预计19年一季报归母净利润同比增长20%-25%。


5)医疗器械:优质标的受益行业整合、国家支持国产器械、分级诊疗政策,有望维持较快增速。看好大型国产医疗设备和第三方独立医学实验室,建议关注迈瑞医疗、开立医疗、金域医学等。开立医疗预计19年一季报归母净利润同比增长25%-30%;金域医学预计19年一季报归母净利润同比增长约20%;欧普康视预计19年一季报归母净利润同比增长30%-35%。


6)医药商业:零售药店受益行业集中度提升、处方外流等利好有望维持较快增长,建议关注益丰药房、老百姓等。老百姓预计19年一季报归母净利润同比增长约20%;益丰药房预计19年一季报归母净利润同比增长约30%-35%。


7)医疗服务领域:持续高景气,业务有望维持高增长。建议重点关注爱尔眼科。


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