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信息科技:如果中美贸易战停战 荐8股

2019-04-11 类别:行业研究 机构:安信证券 研究员:胡又文

[摘要]

中美贸易争端曾对板块产生重大影响,正逐步走向缓和。自2018年3月22日,美方宣布对从中国进口的600亿美元商品征收关税,中美贸易冲突逐步开始升级,直至G20峰会两国元首会谈出现初步缓和,对计算机板块表现产生了重大影响。4月10日,美财长努钦表示与中国副总理刘鹤的通话富有成效,双方在贸易协议执行机制上基本达成一致,并同意设立贸易协议执行办公室,美国总统特朗普表示可能会在4月底前后达成协议。中美贸易争端正逐步走向缓和。


中国加大对外开放带来本地化IT需求。中国云计算市场有望加大开放力度,为全球云计算巨头提供IDC、服务器等本土基础设施企业最为受益;汽车关税降低促进相关供应链企业发展,四维图新、中科创达等进入全球车企供应链的企业有望受益;金融领域开放力度加大或带来本土金融科技市场需求,预计2018年美国金融科技市场规模为350亿美元,是中国金融科技市场规模的7.8倍,恒生电子、长亮科技等具有国际金融产品竞争力的本土企业有望抓住金融开放的机遇。


贸易争端带来上市公司海外业务的负面因素有望修复。贸易战缓和有助于安防企业海外市场的开拓,在贸易争端趋缓的大背景下,由于贸易争端带来的相关企业估值压制因素也有望缓解,同时也有利于浪潮信息等企业加快海外服务器市场的突破,此外建议关注对美业务占比较高的公司,博彦科技在美营收占海外营收比例超过50%,且18年海外营收比例下滑超过10%,受贸易争端影响较大。随着贸易争端的缓和,此类公司海外业务有望得到修复。


投资建议:中美贸易争端正逐步走向缓和,我们建议从内外两大主线寻找受益标的:1、中国加大对外开放的产业方向所带来的本地化IT需求,重点推荐云计算行业浪潮信息、宝信软件,汽车行业四维图新、中科创达,金融行业恒生电子、长亮科技等。2、巨有较大规模海外业务尤其对美业务的企业,迎来去年贸易争端带来负面因素的修复,重点推荐安防行业海康威视、大华股份,建议关注海外业务受到显著影响的博彦科技、新北洋等。


风险提示:贸易争端缓解不及预期;海外市场业务拓展风险。


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